調整如期而至，空間相對有限

      
盤面綜述

       周二，指數低開低走，全天單邊下行，熱點板塊的持續性仍然比較弱，博弈資金盤中在次新股板塊營造出了局部賺錢效應，但因為大環境的拖累，也開始紛紛沖高回落。近期的白馬股行情很大程度上受到了外資的加持，因此，一旦外資選擇站在了賣方，醫藥、食品飲料等消費白馬股的回調便順理成章了。不過，尾盤北上資金的流出幅度有所收窄，也側面體現出A股對于外資來說仍然具備長線配置價值。伴隨著指數的回落，今日兩市成交量亦出現了一定下滑，表明多空雙方均比較平靜，盤面并沒有出現明顯的恐慌情緒。

數據來源：wind資訊 財通研究所
       今日，金銀河發布了2018年兩市首份年報，但由于業績不及預期，凈利潤同比下降2.32%，股價大跌逾8%。截至今日，兩市已有1549家公司披露了年報業績預告，其中有近三成公司業績預減。從歷史經驗來看，每年根據年報的表現情況，個股往往會走出獨立于大盤的行情。在春節前，還有25家公司即將遞交年報成績單，對于當中三季報業績增速下滑、以及年報預告中有負面跡象出現的公司，需保持一份謹慎。同時，業績增速雖然尚可，但卻不及市場預期的公司，往往也存在出現股價閃崩的風險。

數據來源：wind資訊  財通研究所 
        今日早間，美國已經向加拿大正式提出引渡孟晚舟的消息，對市場也造成了一定負面影響。晚間，外交部發言人對此事件表示嚴正立場，強烈敦促美方立即糾正錯誤，撤銷對其的逮捕令，不向加方提出引渡要求。我們認為，今日市場普跌的根本原因，是本輪波段上漲之后面臨的調整需求。盡管短線的回調已如期展開，但從今日兩市的成交金額和情緒上看，后續調整的力度并不會太大。投資建議上，在控制倉位的前提下，可利用回調布局政策利好的題材概念、以及受益于春節效應的大消費板塊。


財經要聞
銀保監會發布《關于加強中資商業銀行境外機構合規管理長效機制建設的指導意見》，將進一步督促中資商業銀行完善合規管理體系，有效維護境外金融資產安全，更好服務建設開放型世界經濟，不斷提升我國銀行業核心競爭力。 

央行等八部門聯合印發《上海國際金融中心建設行動計劃（2018-2020年）》，加大力度推進科技金融的發展，打造科創企業投貸聯動示范區，加強金融中心與科創中心聯動，支持更多風險資本在上海聚集，支持更多創業者、企業家在上海創業創新，培育一批具有核心競爭力的科創企業，通過科創板撬動創新產業發展。

發改委就宏觀經濟運行情況舉行新聞發布會。發改委表示，中國經濟擁有巨大的發展韌性、潛力和回旋余地，中國發展仍處于并將長期處于重要戰略機遇期，經濟發展健康穩定的基本面沒有改變，支持高質量發展的生產要素條件沒有改變，長期穩中向好的總體勢頭沒有改變。

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對外發布時間：2019年1月22日
報告發布機構：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001