政策再加碼，成長與題材齊飛

      
盤面綜述
    在短線資金持續活躍的背景下，今日市場終于出現了反彈行情，實現普漲，兩市僅有100多只個股翻綠。周末，消息面密集澄清一二五目標是結構優化而非對銀行的硬性措施，并不會對銀行的壞賬率形成太大的影響，這一隱患的排除對盤面的企穩還是有相當關鍵的作用。今日，環保指數整體漲幅達5.4%，上周五國務院要求加強誠信政府建設，加大政府欠款的清償力度，而環保工程多為對公項目，政府償還欠款能夠直接改善環保行業的現金流情況；另一方面，生態環保同樣是我國基建補短板的重要領域之一。在穩投資、融資情況改善的背景下，市場對環保行業的預期有望出現改善。

       數據來源：wind資訊  財通研究所
    自10月底，證監會一則關于減少交易環節中不必要干預的聲明，讓圍繞著題材股的博弈風生水起。今日，150多檔個股漲停，成交量也有所放大。不過，隨著漲幅的積累，高收益背后的高風險也在加速聚攏，后續行情或將轉變為新、舊題材間的交替。雖然近期市場的主角是小票題材股，但實際上，許多科技板塊中的權重股也開始逐漸集聚人氣。從今日的走勢來看，盤初當題材股延續強勢時，并沒有對指數形成拉動效應。而隨后國產軟件、人工智能等科技類龍頭相繼發力，市場量能也隨之擴大并助力指數震蕩上行。因此，對于偏穩健的投資者來說，試探政策底線的博弈或許并不適合，可重點關注基本面較優，同時處于熱點話題中的成長股參與。

       數據來源：wind資訊  財通研究所
    今日，商務部相關單位公布了《中國對外貿易形勢報告（2018年秋季）》，報告表示今年前三季度我國進出口維持快速增長。但同時，報告也指出，2019年在外部環境的變化疊加全球經濟下行的背景下，貿易增長或將受到一定沖擊，后續我國將減輕進出口企業的負擔，培育新型貿易模式以緩解貿易受阻帶來的負面影響。現階段，在利好頻繁護盤之下，市場行情韌性加強，市場情緒也逐漸得以修復。方向上可選擇受益于政策改善的細分領域，逢低可繼續關注基本面較好的優質成長。


財經要聞
商務部有關單位發布《中國對外貿易形勢報告（2018年秋季）》。2018年前三季度，中國對外貿易保持穩中向好態勢；2019年中國外貿發展面臨的環境更加嚴峻復雜，世界經濟下行風險增大，保護主義威脅全球貿易穩定增長。
 
金融委督導組兵分七路，通過明察暗訪多種形式調研民企融資。由央行等金融委聯席部委分別牽頭，七個督導組分赴廣東等地，對相關部門、金融機構和地方政府落實政策的情況進行督導。在安徽，證監會主席劉士余帶隊的督導組實地走訪了15家民營和小微企業、12家銀行機構等。
 
中鋼協：10月下旬重點鋼企粗鋼日均產量為190.57萬噸。旬環比減少4.54萬噸，環比下降2.33%；10月下旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1222.03萬噸，旬環比減少68.86萬噸，環比下降5.33%。


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對外發布時間：2018年11月12日
報告發布機構：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001