外盤重壓之下A股顯韌性

      
盤面綜述
    在全球市場動蕩、美股大跌的利空測試下，今天A股市場體現出較強的韌性。從盤面上看，以殼資源、ST為首的超跌中小票仍然是市場的領漲主力。從昨日的環保，到今日的影視、游戲股都呈現出不錯的表現，底部新、舊題材之間的輪動現象也開始顯現。在博弈資金關注小票題材股的同時，機構資金也開始圍繞超跌板塊、成長股中的權重股展開布局，創業板今日的成交額也出現了明顯放量。利空下的低開高走說明當前市場的做多意愿較為強烈，市場中的積極因素在逐漸積累，臨近午盤，外資也重新回歸到凈流入的狀態。

       數據來源：wind資訊  財通研究所
    今日，央行公布了我國10月份的信貸數據，其中10月新增人民幣貸款6970億元，相比去年同期增加了338億元；10月M2同比增8.0%，預期8.4%，前值8.3%；新增社融規模7288億，同比大幅減少了4716億元，創兩年多來新低。10月份，表外融資繼續萎縮，委托、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票共計減少了2675億元，繼續拖累社融增速。從貸款方面來看，居民貸款主要以短貸為主，說明在房地產調控政策加碼下，居民購房意愿下降，而企業主要以利率偏低的票據融資為主，擴大產能的意愿羸弱?？傮w上，10月份信貸同比明顯放緩，實體經濟緊信用的局面仍在延續，近期多項利好民企融資的政策陸續出臺也反應出當前融資的困境，后續更大力度的對沖措施可期。

       數據來源：wind資訊  財通研究所
    今日，央行上?？偛勘硎?，將加大對小微企業和民營企業的信貸投放，目前已匯總了一批民企名單，11月擬新增再貼現達35.5億元，表明當前緩解民營企業，尤其是科創、先進制造業等領域企業的融資難問題已然成為政策的重點。今日，雖然各大指數都完成了不錯的放量上漲，但同時可以看到，無論是題材股還是藍籌白馬，午后均出現了沖高回落現象，雖然市場情緒已明顯回暖，但在連續普漲之后，個股的分化也是在所難免的，行情的發展也可能出現反復。投資建議上，投資者可根據自身的風險偏好考慮布局方向，珍惜潛在的回調機會，逢低可把握具有邏輯支撐的優質成長。


財經要聞
財政部：10月份全國一般公共預算收入為15727億元，同比下降3.1%；個人所得稅同比增長7%，增幅比上月回落13.8個百分點；1-10月份，印花稅1920億元，同比下降1.5%，其中，證券交易印花稅888億元，同比下降11.6%。  
 
央行上?？偛浚阂褏R總一批制造業、行業龍頭民營企業名單，準備立刻投放再貼現資金。計劃11月份將再新增再貼現35.5億元；盡快推出上海地區首批“民營企業債券融資支持工具”，有效改善民營企業債券融資環境；同時將進一步加大貸后監測考核力度，確保貸款資金合規使用。
 
商務部披露《首輪中加經濟財金戰略對話聯合成果文件》。中加雙方歡迎深交所與多倫多交易所探索合作建立中加創新企業跨境融資機制，促進跨境資本形成，并支持兩所探索開展產品創新等方面的合作；中加雙方同意加強谷物、油菜籽、豆類等領域的雙向貿易合作和長期交流；加方歡迎中方投資“液化天然氣加拿大”項目，這是加拿大首個大規模液化天然氣出口設施項目。


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對外發布時間：2018年11月13日
報告發布機構：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001
    

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