控制和調整倉位仍是重點

      



指數震蕩走低，行業全線承壓。周一，A股全天震蕩走低，特別是午后臨近收盤加速探底，全天滬指收跌1.87%，深證成指收跌2.73%，創業板指收跌3.33%。兩市總成交額突破萬億，呈現放量下跌行情，全天創業板指成交額3548億元突破歷史新高。盤面上，行業板塊普跌，其中受到豬價消極言論、中芯國際聲明、美的董事長減持等負面消極影響，幾大板塊龍頭自身股價下跌的同時也帶動了板塊整體下跌，食品飲料、豬肉、醫藥、電子元器件等板塊大幅收跌，其他板塊也有不同程度跌幅。題材方面僅有第三代半導體概念逆勢大漲，景點及旅游、石墨電極板塊漲幅居前。




9月人民幣匯率可能寬幅震蕩。近期人民幣匯率升值成為市場的關注點，市場的主要疑慮是人民幣升值能否延續。從8月的情況來看，三大人民幣匯率走勢震蕩上漲，特別在月末由于中美貿易關系因建設性談話而暫時緩和拉升了一波。預判9月，我們認為從內因來看，8月經濟數據從先行指標PMI來看整體應該仍然是穩中向好，并且隨著海外復工復產提速和穩外貿政策，出口向好也會對人民幣匯率有一定支撐，并且從最近的國務院政策例行吹風會來看，央行貨幣政策也保持穩健取向不變，對人民幣匯率維持有一定政策支撐。從外因來看，預計9月份緊張趨勢可能會加劇，具體影響因素有美國新一輪財政刺激計劃帶來的美元指數反彈、中美關系短期可能緊張加劇引發的全球避險情緒、月末總統辯論所帶來的不確定性等。綜合來看，9月人民幣匯率影響因素中，內因樂觀，外因悲觀，不確定性較多，因此我們認為9月份人民幣匯率區間雙向寬幅震蕩的可能性較大。




控制和調整倉位仍是重點。上周我們認為創業板的炒作行情可能會難以維持，并且當前市場普遍存在熱門股估值較高的風險，在流動性和外盤的負面影響下，A股大盤短期回踩的概率較高。我們仍然認為在當前的市場環境下，一方面應該控制整體倉位，另一方面應該調整倉位去尋找業績確定性高、估值相對合理的板塊。推薦關注傳統汽車、建筑、新能源車中下游、風能、醫療信息化、數據中心等板塊。



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對外發布時間：2020年09月07日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001
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