量能快速萎縮，市場回歸震蕩行情

      
指數縮量震蕩，避險板塊表現活躍。經歷了上周五大跌之后，市場短線出現反彈走勢，但整體力度較弱，全天維持寬幅震蕩。國際金價創出新高，也帶動了A股市場黃金股有所表現，避險資產的活躍在一定程度上也顯示出市場風險偏好的降低。具體從板塊表現來看，貴金屬、醫藥和食品等防御性板塊漲幅居前，上周表現強勢的休閑服務、軍工板塊出現了休整。另外，今日成交規模出現了明顯收縮，兩市量能共計9096億元。北上資金仍在凈流出，但規模有所收窄。

6月工業企業利潤進一步修復。從最新披露的數據來看，國內工業企業的盈利情況持續改善。6月工業利潤同比增長11.5%，較前值上漲了5.5個百分點，1-6月累計工業利潤同比下降12.8%，跌幅有所收窄。除了低基數效應的因素之外，國內復產進程的推進、投資和出口項超預期，對工業生產向好形成了一定支撐。其中，石油加工、金屬冶煉、鋼鐵、機械制造等行業的盈利得到明顯改觀。后續，國內生產端的持續改善仍將對工業利潤起到積極作用，但需求端恢復緩慢，對應工業的盈利改善或相對遲緩。

量能快速萎縮，市場回歸震蕩行情。隨著市場成交量的回落，市場情緒也逐漸回歸冷靜，指數短期將回到震蕩整理的局面。在行業布局上，近期市場對于“內循環”概念的討論熱度較高，內循環板塊實際上涉及的產業鏈眾多，主要包括了積極財政發力的新老基建板塊、國產替代的高新技術領域以及具備完整產業鏈的相關體系。





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對外發布時間：2020年07月27日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001
    

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