行情震蕩反復，關注經濟內循環邏輯

      
兩市探底回升，防御性板塊走強。周四，市場整體呈現先弱后強的態勢，主要源于昨日收盤后出現了外部利空事件的擾動，對港股尾盤和人民幣匯率走勢都造成了不小的影響。但從隔夜外盤的情況來看，目前情緒已逐漸趨向于穩定，早盤A股回調時的縮量，表明資金拋售的意愿并不強烈。此外，今日北上資金流出規模相對有限，外盤的反應也基本結束。盤面活躍的熱點主要圍繞防御品種展開，醫藥生物、有色塊相對強勢。

如何看待近期的市場表現。市場在經過了大漲大跌之后，本周回逐漸開始回歸冷靜和理性，盤面也回到了熟悉的結構性行情。今日從指數的表現來看，市場整體具備較強的韌性。上午行情快速回落之后，市場承接力度較強。截止收盤，滬指僅小幅下跌，創業板指更是漲超1%，盤面具備了一定賺錢效應。但從個股的表現來看，漲跌幅中位數卻接近-1%，這表明今日領跌的主要以弱勢股為主，部分機構偏好股的表現較為穩定。

行情震蕩反復，關注經濟內循環邏輯。今日早盤的調整主要是情緒化波動造成的，但短期釋放后，基本面邏輯目前并未發生明顯的變化。外部風險成為常態的背景下，內需成為政策發力的重要方向。在本周高層召開的會議中，也提到了要充分發揮國內超大規模市場的優勢，形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新格局。布局上，仍可關于受益于經濟內循環邏輯、外部影響不大的新老基建、景氣企穩的消費科技等。




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對外發布時間：2020年07月23日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001
    

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