超跌反彈仍是短期市場的主基調

      
盤面綜述

        盡管隔夜外圍市場表現較好，但A股似乎并未受到提振，雖然今日（周三）外資仍然站在買方，但對于市場的影響已沒有昨日那么明顯。指數則全天窄幅震蕩，收盤精準地表現為小號十字星。權重股今日的表現稍顯沉寂，市場逐漸回歸到輪漲格局。在積累了一段漲幅后，資金也顯得越來越謹慎，量能難以釋放，熱點題材的活躍度明顯弱化，“超跌+題材”成為了資金關注的重點。此外，領導人前往雄安新區考察調研的消息直接刺激盤中相關板塊直線拉升，但資金跟隨力度已不如之前，很快便呈現沖高回落的態勢，博弈資金的謹慎心態也能窺得一二。

數據來源：wind資訊  財通研究所
        今日，國家統計局公布了12月70個大中城市商品住宅銷售變動情況。數據顯示，在因城施策的調控下，各地房價整體表現相對穩健。其中，一線城市的新建商品住宅價格同比漲幅擴大，而二手住宅的價格有所下滑。二、三線城市住房價格同比相對穩定，但環比均有所回落。另外，12月住宅土地成交同比-35%，房地產企業拿地意愿低迷，限價約束利潤空間等因素或將繼續制約土地的成交量，同時加劇地方財政的壓力。從近期工作會議的表態來看，“房住不炒”的主基調并沒有改變，但政策和資金環境有望出現邊際改善。

數據來源：wind資訊  財通研究所 
        今日，財政部官員表示2019年將推動實施國債作為公開市場操作主要工具的貨幣政策機制，擴展政府債券的功能。政府發債央行認購，在制造貨幣的同時刺激的需求，對穩增長將起到明顯效果。不過仍然存在赤字率和泡沫問題等因素的制約，且目前仍在研究階段，距離正式實施還有一段距離。雖然今日指數基本維持平盤，但有接近三分之二的個股下跌。而昨日漲幅居前的食品飲料、券商等，今日卻處在跌幅榜前列，有限的上漲持續性對多頭造成了一定負面影響。因此，今日漲幅居前的醫藥、房地產板塊僅是“超跌反彈”，并未趨勢性上漲，持續力度仍然存疑。短期在控制倉位的基礎上，逢低可適當關注“低位+題材”概念中的優質標的。


財經要聞
銀保監會：堅定不移深化金融改革擴大開放，著力完善公司治理機制，優化金融機構體系，支持直接融資發展，推進市場化兼并重組，擴大銀行業保險業開放；堅持不懈治理金融市場亂象，進一步遏制違法違規經營行為，有序化解影子銀行風險，嚴厲打擊非法金融活動，穩步推進互聯網金融和網絡借貸風險專項整治。

1月16日，央行上海總部召開2019年上海貨幣信貸工作會議，會議對2019年上海貨幣信貸工作進行了具體部署，要求不折不扣落實好逆周期的總量調節政策，切實用好再貸款、定向降準等貨幣政策工具，進一步加大對民營、小微等實體經濟支持力度。

商務部：將推動全方位對外開放，推動盡早出臺外商投資法，全面深入實施準入前國民待遇加負面清單管理制度。盡快提出具有中國特色的自由貿易港政策和制度體系；進一步壓減自貿試驗區外商投資準入特別管理措施，加快醫療、教育等重點領域開放進程。


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對外發布時間：2019年1月16日
報告發布機構：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001