你好，2019

      
盤面綜述
        長假前的最后一個交易日，A股小幅反彈，滬指收出一根縮量小陽線，為2018年的行情收官。當天的盤面來看，偏防御性的食品飲料和休閑服務領漲，另外前幾個交易日超跌的地產、建筑和銀行等板塊也有不錯的漲幅。受發改委官網當天中午發布了《海南省建設國際旅游消費中心的實施方案》的刺激，海南板塊午后出現明顯異動，賽馬概念龍頭羅牛山一度接近漲停。總體上看，元旦節前最后一個交易日，市場表現比較平靜，經過了2018年大熊市行情洗禮存活下來的資金，選擇繼續等待和憧憬。在此我們也預祝各位投資者在2019年能有一個滿意的投資回報。

         數據來源：wind資訊  財通研究所
        2018年12月31日國家統計局公布的數據顯示，12月我國官方制造業PMI為49.4%，創出自2016年2月以來的新低，較上月大幅回落0.6個點。今年12月的制造業PMI較11月回落的幅度，遠大于17年和16年當時的0.2和0.3個百分點的水平，可見制造業景氣度正處于快速回落的過程中。另外12月中國非制造業商務活動指數53.8%，較上月回升0.4個百分點，仍位于景氣區間，主要的支撐力量來源于建筑業和新訂單。我們認為，相關數據表明2018年四季度和2019年一季度，國內經濟下行壓力依然很大，政策逆周期調節或將繼續加碼。

          數據來源：wind資訊  財通研究所
        長假期間，外圍股市總體表現不錯，跟A股聯動性最強的港股在2018年12月31日的半個交易日收獲明顯漲幅，恒生指數收漲1.34%，另外歐美股市在12月31日也多以上漲報收。消息面上，中美兩國最高領導人在新年來臨之際通了電話，并互致賀信祝賀兩國建交40周年，釋放出積極信號，有望增強市場對于雙方貿易談判取得良好成果的信心。總的來說，雖然國內經濟下行壓力加大的趨勢在高頻數據端正不斷得到印證，但也應看到內部逆周期政策的加碼以及外部環境改善帶來的對沖作用短期無法被證偽。因此即將來臨的2019年首個交易日，A股收獲開門紅的概率不小。投資建議上，中期震蕩探底的格局不變，低吸不追高的策略依然有效，方向上關注兩端，即優質科技龍頭和高股息率穩健藍籌。
 
財經要聞
中央農村工作會議：深化農地制度改革 創新與權益保護并重。2018年12月29日閉幕的中央農村工作會議強調，要全面深化農村改革，進一步深化農村土地制度改革、創新農業經營方式、完善農業支持保護制度。
 
中美兩國領導人互致賀信慶祝兩國建交40周年。新華社北京1月1日電 2019年1月1日，國家主席習近平與美國總統特朗普互致賀信，熱烈祝賀兩國建交40周年。習近平在賀信中指出，中美建交40年來，兩國關系歷經風雨，取得了歷史性發展，為兩國人民帶來了巨大利益，也為世界和平、穩定、繁榮作出了重要貢獻。歷史充分證明，合作是雙方最好的選擇。
 
人民日報：2019年新年賀詞 習近平傳遞3個堅定信念。2018年12月31日，國家主席習近平發表二〇一九年新年賀詞。這份一千八百余字的賀詞，傳遞出3個堅定信念。“讓人民群眾有更多獲得感”是習近平在各種講話中常掛在嘴邊的話，“人民的勤務員”是習近平對自己的定位。

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對外發布時間：2019年1月1日
報告發布機構：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001