反彈小步走，博弈仍繼續(xù)

      
盤面綜述
      周四A股未受外盤波動的影響，平開之后一路穩(wěn)步上行，最終滬指收漲1.36%，上漲個股占比超過85%。事實(shí)上從今年十月中旬的反彈開始，A股的走勢已經(jīng)逐步擺脫了美股下跌的影響，最近幾次道瓊斯指數(shù)超過2%的下跌，滬指都能夠在次日低開高走并紅盤報收，與之前羸弱的表現(xiàn)形成了鮮明對比。我們認(rèn)為后續(xù)美股的下跌可能會在一定程度上限制美國政府的政策選擇，因此反而對于緩解我國外部的流動性壓力以及貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂有利。周四盤面上，受科創(chuàng)板可能在2019年一季度推出的消息影響，周四創(chuàng)投板塊再次成為資金最為關(guān)注的焦點(diǎn)，個股漲停潮還在延續(xù)，龍頭市北高新九連板。監(jiān)管放松之下，游資的漲停盛宴似乎還未結(jié)束。
數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       周四國家統(tǒng)計局發(fā)布了10月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)。其中一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比持平，二手住宅環(huán)比下降；二線城市一二手房環(huán)比漲幅均回落；三線城市新建商品住宅價格環(huán)比漲幅微擴(kuò)，二手住宅漲幅回落。房價下行趨勢開始顯現(xiàn)，再結(jié)合前期披露的房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速持續(xù)下行的走勢，考慮到地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈對GDP拉動效應(yīng)，預(yù)計未來幾個季度經(jīng)濟(jì)增速的下行壓力可能進(jìn)一步加大。 
數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所 
        在周四的商務(wù)部例行新聞發(fā)布會上，發(fā)言人指出11月1日中美兩國元首通話后，雙方經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域高層接觸已經(jīng)恢復(fù)，同時工作團(tuán)隊正在保持密切接觸，以認(rèn)真落實(shí)兩國元首通話達(dá)成的共識。貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂的暫時緩解，加上各地紓困基金化解質(zhì)押風(fēng)險的動作密集落地，以及證監(jiān)會和交易所對二級市場交易行為監(jiān)管的松綁，A股本輪反彈時間窗口仍在。因此我們認(rèn)為在保持中期依然處于震蕩筑底階段的清醒認(rèn)識基礎(chǔ)上，短期還是可以適當(dāng)參與反彈的博弈，投資建議上，超跌的優(yōu)質(zhì)中小市值個股和科技成長龍頭都可以積極關(guān)注。

財經(jīng)要聞
商務(wù)部：加快推進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)擴(kuò)容相關(guān)工作 適時向社會公布。商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰15日在例行新聞發(fā)布會上回應(yīng)上證報記者提問時表示，商務(wù)部正在會同上海市認(rèn)真落實(shí)上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立新片區(qū)的相關(guān)工作，有關(guān)部門將加快推進(jìn)工作，適時向社會公布。
發(fā)改委：目前沒有研究或提出過“將汽車購置稅減半至5%”的建議。雖然當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)銷量增速下滑短期內(nèi)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定壓力，但客觀上也有利于發(fā)揮市場機(jī)制作用，增強(qiáng)骨干企業(yè)競爭力，淘汰落后產(chǎn)能，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。關(guān)于你提到的購置稅有關(guān)信息，目前，我委沒有研究或提出過“將汽車購置稅減半至5%”的建議。
紓困民企政策密集落地 逐步進(jìn)入實(shí)操階段。不論資金支持還是政策傾斜，越來越詳細(xì)具體，實(shí)操性強(qiáng)，直指民營企業(yè)痛點(diǎn)。隨著各種措施落地，民營經(jīng)濟(jì)整體困難將得到緩解，狀況得以改觀，并終將反映在宏觀經(jīng)濟(jì)增速和發(fā)展質(zhì)量層面。


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對外發(fā)布時間：2018年11月15日

報告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財通證券研究所

分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001