指數(shù)強勢震蕩，警惕減持風險

      
盤面綜述

      今日，在外圍利空的背景下市場如期低開，隨著利空的消化，多方開始出現(xiàn)了頑強的攻勢。但前期表現(xiàn)較為強勢的創(chuàng)投和證券板塊，早盤的急拉都沒有太強的持續(xù)性，反而是權(quán)重股的走勢更為穩(wěn)健，醫(yī)藥和白酒板塊今日漲幅居前，同時受貿(mào)易摩擦利好的農(nóng)業(yè)板塊也有不錯的漲幅。在沒有新的強勢板塊出現(xiàn)之前，資金選擇布局防御性標的來進行避險操作，同時，今日兩市的量能明顯萎縮，成交金額僅3465億元，主要由于博弈資金暫時失去方向所致。雖然盤面熱點相對散亂，但整體情緒在逐漸回歸。
 
數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
      今日收盤后，多家公司相繼發(fā)布減持公告，聯(lián)想到之前博天環(huán)境在獲得紓困資金后的清倉式減持，表明部分公司大股東在救市利好下，利用反彈出貨的意愿明顯。因此，對于業(yè)績欠佳且近期漲幅較大的個股，后續(xù)迎來減持的概率更大。另一方面，12月份，A股市場將迎來年內(nèi)第二個解禁高峰期，僅次于1月份的規(guī)模，本期開始流通的市值合計共有4121.6億元，解禁總市值大約為11月的近三倍。由于解禁規(guī)模與二級市場的減持規(guī)模存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，即在12月解禁相對集中的時期內(nèi)，供給的增加可能會對股價形成一定壓力，尤其是業(yè)績較差、估值偏高的個股。因此，投資者同樣需謹慎解禁帶來的壓力。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
      近期，在美股市場連續(xù)下跌，且國際油價重挫的背景下，A股的走勢顯現(xiàn)出較強的韌性。本月底，G20峰會上兩國領(lǐng)導人的會晤是近期影響市場的重要因素之一，若能夠順利達成協(xié)議，緩解貿(mào)易摩擦升級的擔憂，那么對全球資本市場都將起到信心提振的作用。今日盤面上，由博弈資金主導的題材概念出現(xiàn)偃旗息鼓的跡象，但主力資金布局的中長線標的逐漸開始接力活躍，從而使市場整體較為穩(wěn)健。市場在完成第一輪反彈行情后，資金有所分歧，但韌性猶存，重點可把握優(yōu)質(zhì)個股的回調(diào)機會以及隱含題材的低位個股。


財經(jīng)要聞
央行天津分行：進一步提高天津市小微企業(yè)金融服務水平，支持小微企業(yè)供應商開展應收賬款融資；著力做好應收賬款融資服務平臺系統(tǒng)對接工作；積極引導尚不具備系統(tǒng)對接條件的企業(yè)通過應收賬款融資服務平臺線上開展業(yè)務。 

經(jīng)合組織：預計2018年全球經(jīng)濟增速為3.7%，將2019年增速預期從3.7%下調(diào)至3.5%；維持2018年英國預期在1.3%不變，將2019年預期從1.2%上調(diào)至1.4%；將歐元區(qū)2018年預期從2%下調(diào)至1.9%，2019年預期從1.9%下調(diào)至1.8%；維持美國2018年預期在2.9%不變。 

四川省出臺《關(guān)于促進民營經(jīng)濟健康發(fā)展的意見》，涵蓋四川省支持民營經(jīng)濟發(fā)展的20條政策、措施，力爭到2022年四川省民營經(jīng)濟增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達到60%。

免責聲明
本報告僅供財通證券股份有限公司的內(nèi)部客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。
本報告的信息來源于已公開的資料，本公司不保證該等信息的準確性、完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的邀請或向他人作出邀請。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。
本公司通過信息隔離墻對可能存在利益沖突的業(yè)務部門或關(guān)聯(lián)機構(gòu)之間的信息流動進行控制。因此，客戶應注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。
本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責任。
本報告僅作為客戶作出投資決策和公司投資顧問為客戶提供投資建議的參考?？蛻魬敧毩⒆鞒鐾顿Y決策，而基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前應咨詢所在證券機構(gòu)投資顧問和服務人員的意見；
本報告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。

對外發(fā)布時間：2018年11月21日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001