財通證券黨委書記、董事長章啟誠：探索買方投顧之路 助力資本市場高質量發展
編者按：
規模邁上31萬億元大關，公募基金肩負為城鄉居民創造財產性收入的重任。金融為民的時代趨勢下，基金投顧與投教業務方興未艾，迎來了前所未有的發展機遇與挑戰。
近日，中國證券報主辦的“回歸本源 向新而生——2024基金業投教創新論壇暨第二屆基金投顧金牛獎頒獎典禮”在上海舉行。財通證券黨委書記、董事長章啟誠受邀發表主題演講。
章啟誠表示，買方投顧促使資產管理機構、財富管理機構、客戶三方成為利益共同體，真正讓投資者賺到錢，這是踐行金融工作政治性和人民性及實現共同富裕的必然要求，也是分配機制完善、社會和文明進階在金融領域的重要體現。
他認為，買方投顧本質上是生產關系和產銷關系的全面升級。這種重大變革，將形成財富管理領域的新質生產力，趨勢不可阻擋。
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向買方投顧轉型
新“國九條”要求，必須始終踐行金融為民的理念，突出以人民為中心的價值取向，更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益，助力更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。
章啟誠表示，回顧國內的財富管理發展史，大體經歷了三個階段：股票交易階段、產品銷售階段和買方投顧階段。買方投顧階段，財富管理機構基于資產管理機構的底層產品為客戶提供資產配置方案，促使資產管理機構、財富管理機構、客戶三方成為利益共同體。
在章啟誠看來，新“國九條”提出從規模導向向投資者回報導向轉變，標志著頂層設計推動財富管理領域從賣方代理模式向買方投顧轉型，彰顯了提升客戶獲得感和體驗感的決心，將為買方投顧提供發展沃土。買方投顧將深刻影響財富管理的業務模式、獲客模式和銷售模式等。首先，業務模式上，財富管理機構將從“銷售規模導向”的賣方代理模式走向“投資者回報導向”的買方投顧模式；其次，銷售模式上，由“鏈式化”目標任務分解的方式逐漸向“扁平化”平臺賦能個體的方式轉變；第三，獲客模式上，也將從“內卷模式”走向“共贏模式”，每家機構都能在基礎資產生產者、優質客戶共享者、解決方案提供者中找到自己的定位，互利共贏告別低水平內卷，共塑行業健康生態。
聚焦“擴中”“提低”
章啟誠介紹，近年來，財通證券買方投顧轉型取得了一些初步成果，首次提出并探索了一條可復制的買方投顧發展之路——圍繞零售、機構、渠道、同業四大方向，信托投顧、產品投顧、私行投顧、機構投顧等八大舉措和信托專戶投顧、產品專戶投顧、授權賬戶投顧三大業務模式精耕細作。希望能打造行業財富管理轉型的示范案例，為行業邁向高質量發展提供可復制、可借鑒、可推廣的方向與思路。
在投資研究方面，章啟誠認為，“投”是“顧”的前提，“顧”改善“投”的結果，扎實做好資產配置研究工作，是服務客戶的基礎。因此，財通證券不斷提升金融市場研究的廣度和產品策略研究的深度，建立以客戶需求為中心，多資產、多策略、多層次的投研體系。
在客戶服務方面，財通證券緊盯共同富裕目標，聚焦“擴中”“提低”，加大具有特色的產品開發力度。提低方面，重點推出1000元起的標準化策略。擴中方面，攜手信托機構推出財富管理服務信托、家庭服務信托等服務，滿足中產客戶投資需求。
同時，財通證券還通過模式創新、服務創新等，為更多用戶解決痛點和難點。例如，針對民營企業、上市公司等理財需求，推出了“企業財富管理服務信托+投資顧問”服務模式，幫助企業創利增收、紓困解難。針對高凈值客戶，推出了“家族信托+投資顧問”服務模式，幫助客戶實現家族財富的代際傳承，同時引導慈善捐贈實現財富再分配。
壯大耐心資本力量
“制度創新是催生財富管理新質生產力的重要因素。站在當前時點看2019年推出的公募基金投顧試點新規，能深刻感受到監管層的前瞻性和引領性。”章啟誠表示。
章啟誠認為，傳統賣方模式，證券公司經營業績和客戶體驗難免受到金融周期波動的影響，買方投顧模式能夠抵御周期的波動，壯大耐心資本力量。從投資層面講，資產配置是免費的午餐，通過合理的資產配置可以降低組合波動，提升客戶持有體驗，幫助投資者穿越周期。從公司經營層面講，即便在金融周期低谷期，增量業務少，基于客戶存量收費能夠降低財富管理機構經營成果的波動性。從資本市場層面講，資產配置追求長期收益，是資本市場的耐心資本，能夠顯著降低市場波動性，助力資本市場高質量發展。
來源：中國證券報
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